Чем отличается ПИФ от ETF?

Последние изменения: 9 марта 2022

ETF или ПИФы

Погода на фондовом рынке, как и в природе порой меняется по 7 раз в неделю. Что же в такой ситуации делать начинающему инвестору. Самый простой совет — не паниковать! Если вы еще ничего не покупали на бирже, то может быть вам стоит переждать это время в деньгах, положив их на обычный банковский вклад. Но есть и альтернативные решения — это ETF или ПИФы. А вот, что это такое с чем их едят 😉 и чем они друг от друга отличаются, я вам помогу разобраться.

Что такое ETF или ПИФы?

Для инвестора прежде всего следует знать, что такие инструменты как ПИФ (паевой инвестиционный фонд) или ETF (Exchange-Traded Fund — биржевой инвестиционный фонд) представляют собой фонды в стоимость которых входят множество разных активов. И вы, купив пай или акции этих фондов становитесь совладельцем данных активов.

Внимание! БПИФы это аналог зарубежных ETF и они обладают всеми свойствами данного инвестиционного инструмента.

Простой пример, вы приходите в гипермаркет, в котором продается множество разных товаров. В мясном отделе вы ведите большую вяленую говяжью ногу — хамон. Однако всю ногу купить вам не позволяют финансы, да и вся она вам вовсе не нужна. Вы покупаете кусочек. Так и во всем другом. В итоге вы выходите из гипермаркета с самыми разными товарами.

Так же и с ПИФами и ETF. К примеру, в силу больших финансовых возможностей фонды могут позволить купить себе множество различных активов, в том числе и такие дорогие как Амазон или Гугл, которые стоят на бирже более 3000$ за одну акцию. А приобретая один пай или акцию фонда вы становитесь совладельцем и таких активов как Гугл и Амазон.

Если рассматривать ETF и ПИФы с финансовой и инвестиционной точки зрения, то это набор определенных финансовых инструментов (акций, индексов на финансовые рынки, денежных средств), благодаря которым управляющая компания придерживающаяся определенной финансовой стратегии диверсифицирует свои вложения. То есть УК (управляющая компания) может выбрать стратегию инвестирования в развивающиеся рынки и купить акции перспективных, недооцененных компаний России, Бразилии, Индии, ЮАР и т.д, а может выложится в акции определенного сектора определенной страны.

Да, ПИФы и ETF могут быть и секторальными, направленными на инвестирование в энергетический или золотодобывающий сектор. Все зависит от заранее заявленной стратегии фонда. Об этом можно прочесть и инвестиционной стратегии фонда, узнать какими эмитентами в каком пропорциональном количестве владеет тот или иной фонд. Также там должны быть отображены прошлая доходность фонда и ориентиры будущей доходности.

И все же давайте теперь подробно разберемся в чем же разница между  ETF и ПИФами.

Отличие ETF от ПИФов

1. ПИФы бывают только российские и обычно они связаны с экономикой государства в котором работает управляющая компания. ETF могут выпускаться зарубежными управляющими компаниями, допущенными на наш рынок, контроль за деятельностью за которыми осуществляет ЦБ РФ. Они могут инвестировать средства вкладчиков в различные инструменты мировой экономики.

2. Паи ПИФа можно пробрести только  явившись лично в УК или у ее контрагента, заключив договор доверительного управления.

3. Стоимость пая ПИФа обычно равна 1000 рублей, однако пай может стоит и 10 000, а то 100 000 рублей. Минимальный порог входа для инвестирования в ПИФы обычно равен 10 000 рублей. Также ПИФы никогда не продаются за валюту другой страны.

4. Акций ETF могут продаваться как в рублях, так в долларах или евро в зависимости от инвестиционной стратегии фонда, а могут продаваться одновременно и в нескольких валютах на выбор инвестора. Минимальная стоимость пая ETF обычно небольшая от 1 рубля или 0.1$.

5. Комиссия УК за управление паевым инвестиционным фондом гораздо выше чем у ETF и составляют порядка 3-6%. Сюда входят расходы за депозитарий, аудит и само управление фондом. Иногда еще предусмотрена комиссия за продажу и покупку пая фонда, которая может быть от 0.5 до 3%.

Комиссия ETF может составлять 0.4-1% за управление денежными средствами. Причем сюда заложены все расходы фонда и она уже учтена в стоимости акции фонда.

У большинства брокеров представленных на нашем фондовом рынке есть свои собственные ETF, за которые при покупке и продаже вообще не берется комиссия. За все остальные ETF берется стандартная комиссия как за покупку обычных акций. Такие комиссии минимальны и могут составлять 0.05-0.1%.

6. Поскольку ETF приобретаются у брокера в рамках обычной биржевой торговли то, цена у них меняется постоянно. Цену пая ПИФа изменяется ежедневно 1 раз и фиксируется на конец дня. На следующий день цена пая может быть как выше так и ниже на определенную величину, но она уже в течение дня не будет меняться ни при каких обстоятельствах.

7. ETF строго придерживаются своей инвестиционной декларации и могут продавать или докупать акции тех или иных компаний ориентируясь на единожды выбранную стратегию фонда. Как уже говорилось выше, это могут быть сектора экономики — энергетика, металлургия, финансы или еще что, а могут быть ETF на рынок США, России или развивающиеся рынки. Бывают ETF индексные на определенный индекс, к примеру ММВБ или S&P500. Кроме этого есть и облигационные ETF.

ПИФы могут менять свою стратегию в зависимости от стратегии УК. К примеру вы купили паи ПИФа, который ориентировался на энергетику, а по прошествию определенного времени управляющая компания решила поменять стратегию фонда и начала вкладывать средства фонда в золотодобывающие компании или в металлургию. В данной ситуации при несогласии со стратегией УК вам придется продавать паи или обменивать их на паи другого ПИФа, стратегия которого на данный момент вас устраивает.

Впрочем, поскольку у УК занимающейся инвестиционной деятельностью с помощью ПИФов есть не один пиф с разными стратегиями, то смена стратегий в рамках  одного фонда происходит крайне редко.

8. Если в ПИФе имеются активы компаний, которые платят дивиденды, то они реинвестируются, увеличивая стоимость пая. ПИФы никогда не выплачивают дивиденды своим пайщикам.

ETF все полученные средства аккумулируют в самой стоимости акций фонда, увеличивая его стоимость. Однако есть множество ETF выплачиваю своим владельцам дивиденды. Правда большинство из них представлены на американском рынке иностранными брокерами. Большинство УК ETF представленных на российском фондовом рынке реинвестируют дивиденды в акции ETF (как это принято на европейском рынке).

9. ПИФы бываю:

  • открытые — паи продаются ежедневно (кроме конечно выходных и праздничных дней).
  • интервальные — подразумевают куплю и продажу пая только в определенные периоды времени (например раз в квартал или раз в год) в определенную дату.
  • закрытые — пай можно купить только в момент формирования фонда и получить деньги от инвестиций только в момент его закрытия. Это может быть год, три или пять лет.

В отличии от ПИФов ETF всегда открыты и их акции можно продать в любой момент в рамках биржевой торговли.

ETF или ПИФычто лучше?

Если в силу нахождения на государственной службы не можете открыть брокерский счет, или просто не хотите связываться с торговлей на бирже, то можно воспользоваться ПИФом одной из управляющих компаний, которую лучше предварительно проверить по отзывам в интернете, доходности за несколько лет и наличии ее в реестре ЦБ РФ.

Если же вы никак не ограничены в своих инвестициях и хотели бы иметь возможность инвестировать не только в акции и облигации российских эмитентов, то вам лучше выбрать ETF фонды. К тому же прибыль по ним будет выше ПИФов в силу меньших расходов, которые ETF берет со своих вкладчиков.

Да и акции ETF более ликвидны нежели паи ПИФов, что позволяет их быстро купить и продать.

ETF и БПИФ для новичков на фондовом рынке это оптимальный вариант пассивного инвестирования, когда не надо вникать в нюансы выбора какого-то актива и изучать всю его финансовую подноготную. Достаточно выбрать фонды показывающие хорошую доходность в прошлом на протяжении 5-10 лет, определится со стратегией инвестирования, а дальше можно положиться на опыт управляющих фонда.

О том как и куда инвестировать, а также где взять деньги на инвестиционную деятельность вы можете прочитать здесь. Ну а если вы настроены на заработок ил инвестирование на фондовом рынке, то прежде прочитать статью о всех нюансах торговли там.

Метки: Метки

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.